Las exportaciones de harina de soja se desaceleraron en mayo y tocaron su nivel más bajo en 20 años

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Enero–Mayo 2025 – En mayo, las exportaciones argentinas de harina de soja cayeron a los niveles más bajos en más de dos décadas, según datos preliminares de la agencia marítima NABSA y la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

Cifras del mes

Volumen exportado de harina: aproximadamente 2,1 millones de toneladas, cifra nunca vista desde hace 20–21 años para mayo
Comparativa histórica: durante abril también hubo un déficit: los despachos estuvieron un 13 % por debajo del promedio de los últimos diez años para ese mes

Factores principales

Retrasos logísticos por la cosecha
Las intensas lluvias y un avance lento de la cosecha 2024/25 redujeron el abastecimiento de soja para el procesamiento. En abril, el crushing descendió por debajo de valores significativos, alcanzando 3,27 Mt, un mínimo desde 2018, según la Secretaría de Agricultura
Distribución del complejo sojero
Durante los primeros dos meses de la campaña (abril-mayo), el volumen total de los despachos de poroto, harina y aceite alcanzó solo 6,6 Mt—un 16 % del volumen estimado para la campaña, el avance más lento en la serie histórica
Precio de la harina en baja
El contrato más activo en Chicago promedió casi USD 20/t por debajo del nivel del año anterior, llegando a un mínimo cercano a USD 312/t (mínimo desde abril de 2018) y cotizando cerca de USD 324/t, en zona de mínimos de siete años
Este ajuste se explica por una oferta global elevada.

Contexto internacional

Estados Unidos y Brasil registran lluvias que presionan también los precios del maíz, otro cereal clave, generando presión bajista en los commoditi agrícolas
El USDA proyecta una cosecha global récord de harina de soja: 278 Mt en la campaña 2024/25 —un 17 % por encima del promedio de la última década

Primer bimestre con señales mixtas

Durante el primer bimestre de la campaña (abril–mayo):

Harina de soja: volumen exportado muy por debajo de los promedios históricos.
Aceite de soja: en contraste, abril cerró con 603.000 toneladas exportadas, el segundo mejor registro histórico para ese mes, lo que aporta algo de alivio a la cadena agroexportadora.

Perspectivas y desafíos

Demanda firme de aceite: Los embarques de aceite de soja en abril fueron destacados, el segundo registro histórico para ese mes, lo que amortiguó la caída del complejo
Cuello de botella logístico: La congestión en puertos y terminales, junto al retraso en el ritmo de molienda, siguen siendo obstáculos para aprovechar posibles subas de precio o mejoras en la cosecha.
Oferta sudamericana: Con Brasil con cosecha excedente y Argentina en plena recolección, el exceso de oferta regional mantiene presionados los precios.

Conclusiones

En mayo 2025, las exportaciones de harina de soja se situaron en ~2,1 Mt, nivel más bajo para el mes en aproximadamente 20 años.
La caída se explica por una combinación de retrasos en cosecha y logística, precios en mínimos históricos y una oferta global abundante.
A pesar del derrumbe en harina, los despachos de aceite actúan como sostén parcial del complejo, aunque la dinámica general exige atención en los cuellos de botella de producción y transporte.