{"id":25771,"date":"2025-04-22T17:14:14","date_gmt":"2025-04-22T20:14:14","guid":{"rendered":"http:\/\/informeagropecuario.com.ar\/?p=25771"},"modified":"2025-04-22T17:14:14","modified_gmt":"2025-04-22T20:14:14","slug":"el-dolar-se-hunde-tras-la-flexibilizacion-del-cepo-las-razones-detras-de-la-fuerte-baja","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/informeagropecuario.com.ar\/?p=25771","title":{"rendered":"El d\u00f3lar se hunde tras la flexibilizaci\u00f3n del cepo: las razones detr\u00e1s de la fuerte baja"},"content":{"rendered":"\n

Desde el debut del nuevo r\u00e9gimen cambiario y la flexibilizaci\u00f3n del cepo, los d\u00f3lares acumulan ca\u00eddas de hasta 17%. Los granos y otros argumentos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

 Desde la instrumentaci\u00f3n del nuevo r\u00e9gimen cambiario y la flexibilizaci\u00f3n del cepo, los diferentes tipos de d\u00f3lares no han parado de caer: este lunes se hundieron hasta $100 (-8%), y acumulan bajas de hasta $230 (-17%) en tan solo cuatro d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

En concreto, desde el lunes pasado -primer d\u00eda de vigencia del nuevo esquema del d\u00f3lar-, el blue cedi\u00f3 16,4%, el MEP 17,1% y el CCL 16,7%. A su vez, el oficial, que hab\u00eda trepado en esa jornada un 11% o $120, registra, desde entonces, una baja de $104 o un 8,7%. En ese contexto, las brechas se ubican entre el 9% y el 4%.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan analistas de la city, la abrupta baja obedece principalmente a un exceso de oferta en el mercado y a la decisi\u00f3n del Banco Central de abstenerse de comprar divisas hasta que el tipo de cambio alcance el piso de la banda de flotaci\u00f3n, fijado en $1.000.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tal es as\u00ed que este lunes el d\u00f3lar MEP lleg\u00f3 a estar m\u00e1s barato que el minorista oficial:<\/strong> el primero lleg\u00f3 a perforar los $1.110 (toc\u00f3 un m\u00ednimo intradiario de $1.104, para luego rebotar a $1.120), mientras que el segundo cedi\u00f3 a $1.114,83. En ese contexto, el d\u00f3lar Bolsa es el que muestra la menor brecha con el mayorista, en torno al 2,3%.<\/p>\n\n\n\n

Con todo, despu\u00e9s del debut del nuevo r\u00e9gimen cambiario y el levantamiento parcial del cepo, el blue cedi\u00f3 un 16,4%, el MEP un 17,1% y el CCL, un 16,7%. El mayorista, por su parte, se apreci\u00f3 apenas un 1,48%.<\/p>\n\n\n\n

Causas de la baja del d\u00f3lar oficial<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En la primera jornada de debut del nuevo r\u00e9gimen cambiario, el presidente Javier Milei confirm\u00f3 que las retenciones al campo volver\u00e1n a subir en junio, ya que la baja temporaria era hasta ese mes. En esa l\u00ednea, recomend\u00f3 al campo liquidar la cosecha antes de esa fecha.<\/p>\n\n\n\n

A pesar del malestar por los dichos del Presidente, los agroexportadores liquidaron 478 millones de d\u00f3lares durante la semana pasada. Sin embargo, el precio de la soja y del resto de los commodities se vienen desinflando, sumado a un tipo de cambio, actualmente, tambi\u00e9n muy bajo. Durante la rueda de este lunes, el d\u00f3lar mayorista lleg\u00f3 a perforar el precio del viernes previo al nuevo r\u00e9gimen cambiario ($1.060 vs. $1.078).<\/p>\n\n\n\n

\u201cHay m\u00e1s liquidaci\u00f3n del agro por la presi\u00f3n del Gobierno sobre la reposici\u00f3n de las retenciones.<\/strong> Fue exitoso, ya que se incrementaron las ventas en contexto de cosecha gruesa y dio dinamismo al mercado\u201d, asegur\u00f3 en di\u00e1logo con \u00c1mbito.com el economista Federico Glustein.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Sobre la cantidad liquidada, el especialista expres\u00f3 que \u201cse pone al corriente de la diaria de liquidaci\u00f3n que hubo con la gruesa de buenos a\u00f1os anteriores, donde se liquidaban a raz\u00f3n de 180 mill\/dol diarios\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s del exceso de oferta producto de la liquidaci\u00f3n de la cosecha, \u201cpor ahora tampoco se exhibe una demanda muy s\u00f3lida y en consecuencia los precios caen\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 Gustavo Quintana, de PR Operadores de Cambio.<\/em><\/p>\n\n\n\n

D\u00f3lar blue, MEP y CCL: por qu\u00e9 se hunden<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Adicionalmente a la liquidaci\u00f3n del agro, tambi\u00e9n hay una variable clave en la tasa de inter\u00e9s del plazo fijo que, tras la suspensi\u00f3n de la operatoria de pases activos, desvincul\u00f3 la posibilidad de recibir dep\u00f3sitos de los bancos a cambio de t\u00edtulos,<\/strong> lo cual gener\u00f3 que las tasas peguen un salto.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLo que se ve es que el mercado conf\u00eda en que el BCRA ha logrado el suficiente poder de fuego como para defender sin problemas al peso en el nuevo esquema de bandas\u201d,<\/h4>\n\n\n\n

As\u00ed lo ve el especialista en finanzas Andr\u00e9s Reschini<\/em>, quien adem\u00e1s destac\u00f3 que \u201cse despert\u00f3 el inter\u00e9s inversor extranjero, a quienes se le flexibiliz\u00f3 el acceso al mercado\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cComo si fuera poco, el BCRA mantiene cerrada la canilla de pases activos y esto mantiene las tasas en pesos m\u00e1s atractivas\u201d, complet\u00f3 Reschini a \u00c1mbito.com.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar blue se desplom\u00f3 $100 y toc\u00f3 los $1.050 y la brecha se ubic\u00f3 en el 5,1%. Se trata de su valor m\u00e1s bajo en t\u00e9rminos nominales en los \u00faltimos cuatro meses. En tanto, el MEP cedi\u00f3 4% a $1.120, y el CCL cay\u00f3 3,6% a $1.135.<\/p>\n\n\n\n

Otro de los factores que tambi\u00e9n explica la amplia oferta de d\u00f3lares, es el \u201ccarry trade\u201d en el que ahora ahora se incorporaron los inversores extranjeros<\/strong>, luego de que se habilit\u00f3 el acceso al Mercado Libre de Cambio (MLC) para los no residentes.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n est\u00e1 generando una menor demanda la emisi\u00f3n del Bopreal<\/strong> para el \u201cgiro de utilidades retenidas\u201d -ganancias que no se distribuyeron en dividendos- de las empresas, que absorbe los pesos del mercado.<\/p>\n\n\n\n

En esa l\u00ednea, el oficial podr\u00eda llegar a descender hasta los $1.000, precio inferior de la banda y valor en el que el BCRA va a intervenir; mientras que el MEP podr\u00eda estabilizarse con una brecha m\u00ednima de 2% y el CCL y blue en torno al 5%, seg\u00fan el economista Gustavo Ber.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 de los argumentos tangibles que llevaron a que los d\u00f3lares se desplomen, existe tambi\u00e9n \u201cun shock de confianza general que logra una reducci\u00f3n sustancial de los valores futuros y presentes de d\u00f3lar\u201d,<\/strong> concluy\u00f3 Glustein.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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